【安全】配当貴族銘柄という選択肢

主張:配当貴族銘柄は、安全高リターンな投資先です

「配当貴族」に当たる銘柄は、安全で高リターンをのぞめます。

なぜなら今までのリターンが、歴史上ずっと「市場平均<配当貴族のみ平均」だったからです。

具体的な例を出すと、「配当貴族指数(S&P500銘柄のうちで配当貴族の平均)」は、ずっと「S&P500指数」よりリターンがよかったのです。この例については、次の項で紹介いたします。

●配当貴族➡25年以上、配当金を増額or減額しなかった(増やし続けた)銘柄のことです。人ではありません。
●配当貴族指数(SPDAUDP)➡配当貴族銘柄だけを集めた、平均値です。

理由:配当貴族がどうして安全なのか?

●リターンが高い
●不況時の値下がりが小さい
●実は増配の余地が一番大きい(反論への理解、を参照)

具体例:配当貴族指数 VS S&P500指数 のリターン

実際に比較してみると、配当貴族指数はS&P500 (市場平均値)に勝るのでオススメです。

青=S&P500配当貴族指数

黒=S&P500指数

オレンジ=S&P Japan500 となります。

日本は比較で入れました。日本の成長力は、やはり残念ですね。この10年はアベノミクスで盛り返してはいますが、米国の成長力にはかないません。そりゃそうです、日本企業は(他国企業に比べると)内向的であまり海外展開しないし、内需も人口減少・高齢化で衰えてきていますからね。

言えること①:リターンが高い

10年リターンがとてもいいです。ほぼ全ての期間で、配当貴族指数が勝っています。

言えること②:ショック耐性も強い(不況でも落ち方小さい)

不況の時の落ち方も小さいです。

具体例として、2018年12月のアップルショック・2020年3月のコロナショックの時のグラフ。配当貴族指数のほうが、グラフの谷が浅いです。

(株式用語では「底堅い」といいます)

何がいいかと言うと、たとえ不況で急な出費の際も、配当貴族指数のほうが還元性が多く現金化できるということです。

配当貴族銘柄の例

配当貴族×米国株

成長力の高い米国マーケットで、成長力のいい配当貴族ともなると鬼に金棒です。

しかし、あまりにも数が多いです。138社もあります。

CompanyTickerSectorIndustry
Artesian ResourcesARTNAUtilitiesWater Utilities
American States WaterAWRUtilitiesWater Utilities
California Water ServiceCWTUtilitiesWater Utilities
Middlesex Water Co.MSEXUtilitiesWater Utilities
SJW Corp.SJWUtilitiesWater Utilities
Essential Utilities Inc.WTRGUtilitiesWater Utilities
Black Hills Corp.BKHUtilitiesMulti-Utilities
Consolidated EdisonEDUtilitiesMulti-Utilities
MDU ResourcesMDUUtilitiesMulti-Utilities
Atmos EnergyATOUtilitiesGas Utilities
National Fuel GasNFGUtilitiesGas Utilities
Northwest Natural GasNWNUtilitiesGas Utilities
UGI Corp.UGIUtilitiesGas Utilities
MGE Energy Inc.MGEEUtilitiesElectric Utilities
NextEra Energy Inc.NEEUtilitiesElectric Utilities
Essex Property TrustESSReal EstateEquity Real Estate Investment Trusts (REITs)
Federal Realty Inv. TrustFRTReal EstateEquity Real Estate Investment Trusts (REITs)
National Retail PropertiesNNNReal EstateEquity Real Estate Investment Trusts (REITs)
Realty Income Corp.OReal EstateEquity Real Estate Investment Trusts (REITs)
Tanger Factory Outlet CentersSKTReal EstateEquity Real Estate Investment Trusts (REITs)
Urstadt Biddle PropertiesUBAReal EstateEquity Real Estate Investment Trusts (REITs)
Universal Health Realty TrustUHTReal EstateEquity Real Estate Investment Trusts (REITs)
Nucor Corp.NUEMaterialsMetals & Mining
AptarGroup Inc.ATRMaterialsContainers & Packaging
Sonoco Products Co.SONMaterialsContainers & Packaging
Albemarle Corp.ALBMaterialsChemicals
Air Products & Chem.APDMaterialsChemicals
Ecolab Inc.ECLMaterialsChemicals
H.B. Fuller CompanyFULMaterialsChemicals
Linde PlcLINMaterialsChemicals
PPG Industries Inc.PPGMaterialsChemicals
RPM International Inc.RPMMaterialsChemicals
Stepan CompanySCLMaterialsChemicals
Sherwin-Williams Co.SHWMaterialsChemicals
Automatic Data Proc.ADPInformation TechnologyIT Services
Computer Services Inc.CSVIInformation TechnologyIT Services
International Business MachinesIBMInformation TechnologyIT Services
Jack Henry & AssociatesJKHYInformation TechnologyIT Services
Badger Meter Inc.BMIInformation TechnologyElectronic Equipment, Instruments & Components
W.W. Grainger Inc.GWWIndustrialsTrading Companies & Distributors
Canadian National RailwayCNIIndustrialsRoad & Rail
Caterpillar Inc.CATIndustrialsMachinery
Donaldson CompanyDCIIndustrialsMachinery
Dover Corp.DOVIndustrialsMachinery
Franklin Electric Co.FELEIndustrialsMachinery
Gorman-Rupp CompanyGRCIndustrialsMachinery
Illinois Tool WorksITWIndustrialsMachinery
Lincoln Electric HoldingsLECOIndustrialsMachinery
Nordson Corp.NDSNIndustrialsMachinery
Parker-Hannifin Corp.PHIndustrialsMachinery
Pentair Ltd.PNRIndustrialsMachinery
Stanley Black & DeckerSWKIndustrialsMachinery
Tennant CompanyTNCIndustrialsMachinery
Carlisle CompaniesCSLIndustrialsIndustrial Conglomerates
3M CompanyMMMIndustrialsIndustrial Conglomerates
Roper Technologies Inc.ROPIndustrialsIndustrial Conglomerates
Emerson ElectricEMRIndustrialsElectrical Equipment
ABM Industries Inc.ABMIndustrialsCommercial Services & Supplies
Brady Corp.BRCIndustrialsCommercial Services & Supplies
Cintas Corp.CTASIndustrialsCommercial Services & Supplies
Matthews InternationalMATWIndustrialsCommercial Services & Supplies
McGrath RentcorpMGRCIndustrialsCommercial Services & Supplies
MSA Safety Inc.MSAIndustrialsCommercial Services & Supplies
A.O. Smith Corp.AOSIndustrialsBuilding Products
Expeditors InternationalEXPDIndustrialsAir Freight & Logistics
General DynamicsGDIndustrialsAerospace & Defense
Raytheon TechnologiesRTXIndustrialsAerospace & Defense
Johnson & JohnsonJNJHealth CarePharmaceuticals
Becton Dickinson & Co.BDXHealth CareHealth Care Equipment & Supplies
Medtronic plcMDTHealth CareHealth Care Equipment & Supplies
Stryker Corp.SYKHealth CareHealth Care Equipment & Supplies
West Pharmaceutical ServicesWSTHealth CareHealth Care Equipment & Supplies
Northeast Indiana BancorpNIDBFinancialsThrifts & Mortgage Finance
AFLAC Inc.AFLFinancialsInsurance
Brown & Brown Inc.BROFinancialsInsurance
Chubb LimitedCBFinancialsInsurance
Cincinnati FinancialCINFFinancialsInsurance
Erie Indemnity CompanyERIEFinancialsInsurance
Mercury General Corp.MCYFinancialsInsurance
Old Republic InternationalORIFinancialsInsurance
RLI Corp.RLIFinancialsInsurance
RenaissanceRe HoldingsRNRFinancialsInsurance
Franklin ResourcesBENFinancialsCapital Markets
Eaton Vance Corp.EVFinancialsCapital Markets
SEI Investments CompanySEICFinancialsCapital Markets
S&P Global Inc.SPGIFinancialsCapital Markets
Thomson Reuters Corp.TRIFinancialsCapital Markets
T. Rowe Price GroupTROWFinancialsCapital Markets
Arrow Financial Corp.AROWFinancialsBanks
BancFirst Corp. OKBANFFinancialsBanks
Commerce BancsharesCBSHFinancialsBanks
Community Bank SystemCBUFinancialsBanks
Cullen/Frost BankersCFRFinancialsBanks
Chesapeake Financial SharesCPKFFinancialsBanks
Community Trust Banc.CTBIFinancialsBanks
Enterprise Bancorp Inc.EBTCFinancialsBanks
Eagle Financial ServicesEFSIFinancialsBanks
Farmers & Merchants BancorpFMCBFinancialsBanks
People’s United FinancialPBCTFinancialsBanks
PSB Holdings Inc.PSBQFinancialsBanks
Southside BancsharesSBSIFinancialsBanks
1st Source Corp.SRCEFinancialsBanks
First Financial Corp.THFFFinancialsBanks
Tompkins Financial Corp.TMPFinancialsBanks
United Bankshares Inc.UBSIFinancialsBanks
UMB Financial Corp.UMBFFinancialsBanks
Westamerica BancorpWABCFinancialsBanks
Chevron Corp.CVXEnergyOil, Gas & Consumable Fuels
NACCO IndustriesNCEnergyOil, Gas & Consumable Fuels
ExxonMobil Corp.XOMEnergyOil, Gas & Consumable Fuels
Altria Group Inc.MOConsumer StaplesTobacco
Universal Corp.UVVConsumer StaplesTobacco
Colgate-Palmolive Co.CLConsumer StaplesHousehold Products
Clorox CompanyCLXConsumer StaplesHousehold Products
Kimberly-Clark Corp.KMBConsumer StaplesHousehold Products
Procter & Gamble Co.PGConsumer StaplesHousehold Products
Archer Daniels MidlandADMConsumer StaplesFood Products
Hormel Foods Corp.HRLConsumer StaplesFood Products
Lancaster Colony Corp.LANCConsumer StaplesFood Products
McCormick & Co.MKCConsumer StaplesFood Products
Tootsie Roll IndustriesTRConsumer StaplesFood Products
Sysco Corp.SYYConsumer StaplesFood & Staples Retailing
Walgreens Boots Alliance Inc.WBAConsumer StaplesFood & Staples Retailing
Wal-Mart Inc.WMTConsumer StaplesFood & Staples Retailing
Brown-Forman Class BBF-BConsumer StaplesBeverages
Coca-Cola CompanyKOConsumer StaplesBeverages
PepsiCo Inc.PEPConsumer StaplesBeverages
VF Corp.VFCConsumer DiscretionaryTextiles, Apparel & Luxury Goods
Lowe’s CompaniesLOWConsumer DiscretionarySpecialty Retail
Ross Stores Inc.ROSTConsumer DiscretionarySpecialty Retail
Target Corp.TGTConsumer DiscretionaryMultiline Retail
Polaris IndustriesPIIConsumer DiscretionaryLeisure Products
Leggett & Platt Inc.LEGConsumer DiscretionaryHousehold Durables
McDonald’s Corp.MCDConsumer DiscretionaryHotels, Restaurants & Leisure
Genuine Parts Co.GPCConsumer DiscretionaryDistributors
Weyco Group Inc.WEYSConsumer DiscretionaryDistributors
Telephone & Data Sys.TDSCommunication ServicesWireless Telecommunication Services
John Wiley & Sons Inc.JW-ACommunication ServicesMedia
AT&T Inc.TCommunication ServicesDiversified Telecommunication Services

●ちなみに別記事で挙げた「ディフェンシブ株(で成長力の高い物)」は、Sector11分類が「Consumer Staples」「Health Care」となっているものです。

「配当貴族銘柄(連続増配25年~)」×「米国株」×「ディフェンシブ株」ともなれば、鬼に金棒ですよね。

配当貴族×英国株

英国も米国ほどではありませんが、成長力は高めです。なぜなら英国企業も、世界展開を積極的で内需<外需となっているからです。

そして英国株は、米国株でかかる現地課税10%が、かかりません。つまり配当金の受取額は72%ではなく、80%になるんです。こういう意味でも、オススメです!

CompanyTickerSector Industry 
WPP PLCWPPCommunication ServicesMedia Agencies
Bloomsbury Publishing PlcBMYCommunication ServicesPublishing
Young & Co’s Brewery PlcYNGAConsumer DiscretionaryRestaurants & Bars
Domino’s Pizza Group PLC.DOMConsumer DiscretionaryRestaurants & Bars
Compass Group plcCPGConsumer DiscretionaryRestaurants & Bars
Cranswick plcCWKConsumer StaplesFood Products
Diageo plcDEOConsumer StaplesDistillers & Vintners
PZ Cussons plcPZCConsumer StaplesPersonal Products
Bunzl plcBNZLConsumer StaplesFood Distribution
Mears Group PLCMERConsumer StaplesBusiness Support Services
Unilever plcULConsumer StaplesHousehold & Personal Products
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC ADS Common StockBTIConsumer StaplesTobacco
Imperial Brands PLCIMBConsumer StaplesTobacco
A.G. Barr plcBAGConsumer StaplesSoft Drinks
Caledonia Investments plcCLDNFinancialsEquity Investment Instruments
City of London Investment Trust plcCTYFinancialsEquity Investment Instruments
Bankers Investment Trust PLCBNKRFinancialsEquity Investment Instruments
Invesco Income Growth Trust plcIVIFinancialsEquity Investment Instruments
Personal Group Holdings plcPGHFinancialsInsurance Brokers
TR European Growth Trust PLCTRGFinancialsEquity Investment Instruments
Genus plcGNSHealth CareBiotechnology
Spirax-Sarco Engineering plcSPXIndustrialsIndustrial Machinery
Rotork p.l.c.RORIndustrialsIndustrial Machinery
Croda International PlcCRDAIndustrialsSpecialty Chemicals
James Fisher & Sons plcFSJIndustrialsTransportation Services
J Smart & Co (Contractors) PLCSMJIndustrialsHeavy Construction
Ultra Electronics Holdings plcULEIndustrialsDefense
Diploma PLCDPLMIndustrialsIndustrial Suppliers
Victrex plcVCTIndustrialsSpecialty Chemicals
Johnson Matthey PLCJMATMaterialsSpecialty Chemicals
Derwent London PlcDLNReal EstateIndustrial & Office REITs
Highcroft Investments plcHCFTReal EstateDiversified REITs
Primary Health Properties PLCPHPReal Estate Specialty REITs
Spectris plcSXSTechnologyElectrical Components & Equipment
Halma plcHLMATechnologyElectronic Equipment
DEWHURST/PAR VTG FPD 0.1DWHTTechnologyElectrical Components & Equipment
The Sage Group plcSGETechnologySoftware – Application
SSE PLCSSEUtilitiesConventional Electricity

配当貴族×日本株

「花王」1社だけです。日本企業はちょっと業績悪くなれば、あっさり減配するからです。かぶぬしが物言わない文化で、企業も「株主<自分たちの給料・退職金」と考えているからですね。

その数少ない例外が、花王・いちご・小林製薬・三菱UFJリースなどなんです。彼らは株主を守ってくれます。

反論への理解

連続増配株なんて、増配しつづけてこれ以上は増配しないだろう、と考えがちです。

※U.S. Dividend Champions サイトより抜粋・筆者加工

ですがアメリカ株を調査すると、このような結果がでています。配当貴族は配当性向が最も低く59.1%。つまりあと41%も、増配の余地があるのです。むしろ連続増配5~9年グループのほうが余裕少ない。

利益率も、配当貴族が最もよくて23%もあります。つまり効率よく稼げているから、増配し続けられる。

「連続増配を25年、30年とやってもう余地はない」という考えは、(グラフ見ての通り)実は全く逆なんです。

ネット時代なんだから「(連続増配していないけど)GAFAが強い、凄い成長だから」ともお考えでしょう。たしかに2000~2020年は彼らは、軒なみ10倍以上になっています。ですが、彼らはスマホ普及の波に乗って世界展開で成長しきった10年間でした。展開しきって、中国・韓国・台湾製のスマホ・パソコンが競争相手になっています。通販サイトも増えてきて、競合が起こっています。世界人口が増えているとはいえ、増える材料はだいぶ出尽くしてしまっています。

おわりに

私は大昔から持っていたユニリーバ100株をみて、どうして増えるんだろうと疑問に思いました。それでふと研究してみると、増えて当然のデータがいろいろと出てきて、面白いなと思いました。

連続増配×米国株 は、自信をもってオススメできます。客観的なデータで裏打ちされています。

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