【バリュー戦略】IPO株は夢はあるが当たらない

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悩む人

IPO株は急成長が予想できるので公開されるんだと聞きました。でも当たる確率は宝くじだとも聞きました。買ったら期待値としてどうなるのか、予想つきますか？

【この記事を書く管理人について】
●現役病院薬剤師で、医薬品系銘柄の情勢・感覚は肌で解る
●資産運用で１３００万円所持、うち２００万円は強は配当・含み益で増やした
●投資対象は「株現物」のみ。債券・国債・金・現金預金・FX・信用取引は皆無
●ジェレミー・シーゲル博士の理論を忠実に実行してリターン向上させた

こんな管理人が、解説いたします。

初めに言っておきますが、テンバガーだとか大化けだとかといった甘い言葉に、惑わされてはいけませんよ。今回は管理人は皆さんへの忠告の意味で、記事を書かせていただきます。

IPO株の大当たり株は凄いリターンだった
IPO株の未来予想は大多数のハズレ株＞＞大当たり株と予想つく
(予想不能)IPO株より、老舗企業の方がオススメ

IPO株の大当たり株は凄いリターンだった

夢を見るのも無理はなく、IPO株は当たれば凄いリターンでした。

なぜならあたり企業のリターンは軽く２０％を超えていました。

【リターン２０％超え？予想も想像もつかないけど】
●２０％というのは、１年で１．２倍にふえる計算です。１０年放置すると、１０万円➡７２．６万円にふえます。
●１９５７～２００３年の平均リターンで一番よかったフィリップモリスですら、年率２０％ギリギリでした。

リターン２０%超えというのは凄い事だと解ります。

具体的な企業とリターンを挙げます。下記表はシーゲル博士の著書から引用した、上場月月末から２００３年末までのリターンをしらべ、運用成績上位１０位までの企業名です。例えば運よく１９７１年にインテルを買っていれば、価値は１８８７倍に育っていました。

順位	上場した年	社名	$1,000投資した場合の現在価値	年率ﾘﾀｰﾝ
１	1971	インテル	$1,887,288	27.55%
２	1970	ウォルマート	$1,521,036	26.58%
３	1981	ホームデポ	$1,066,691	36.80%
４	1977	セントジュードメディカル	$867,695	28.68%
５	1973	マイラン製薬	$816,436	24.29%
６	1970	シスコ(食品会社)	$691,204	22.04%
７	1973	アフィリエーテド・パブリケーションズ	$673,348	23.95%
８	1971	サウスウエスト航空	$627,284	23.10%
９	1979	ストライカー	$576,885	29.51%
10	1971	リミテッド・ストアーズ	$562,546	22.80%

ジェレミーシーゲル著書『株式投資の未来』第２部第６章より引用

IPO株は夢を見せるものがあり、テンバガー候補と呼ばれるのも無理はないです。それが大当たりした時のIPO株の凄いところです。

しかし疑問が湧くはずです・・・運よく大化けするIPO株を予想などできますか？ほかのはずれをつかむ可能性の方が高いのでは？こんなところでしょう。

IPO株の未来予想は大多数のハズレ株＞＞大当たり株と予想つく

IPO株は期待値として大損を予想できるのでオススメできません。

なぜなら大多数のハズレ株を補えるほど、大当たり株は大きくないからです。つまりハズレをつかむ可能性の方が圧倒的に高いわけです。

具体的な検証結果を挙げます。シーゲル博士の検証から、１９５７年～２００３年の「全部のIPO株」の統計結果が証明します。

どうでしょうか？市場平均におとるIPO株ばかりだったと、一目瞭然です。あのさっきの２０%超えの、夢を見せてくれた銘柄群がどれだけ少ないのかわかると思います。

そのIPO株が圧倒的に劣っている理由。それは新興企業は過大評価される傾向にあるからです。言い換えると公開時には、すでに将来への期待が含まれ割高化しているからです。管理人はこの記事で「グロース株はすでに期待が織り込まれて、割高化している。高PERになってるので避けるべき」と書いていますが、そのグロース株の最たるものがIPO株なのです。

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●テンバガー・大化け株の希望を捨てろっていうの？
　＞　テンバガーの夢があるのは間違いないです。ですが当たる確率が宝くじ並みに低かったらどうでしょうか？大多数はお金をどぶに捨てています。

●ＩＰＯするような成長企業は割高で当たり前。既存の割高性指標(PER）で見るのはおかしいのでは？　
　＞　おかしくないです。昔から成長企業だったＩＢＭは、成長性のはるかに劣るスタンダードオイル社に勝てませんでした。IBMにかぎらずＰＥＲが高い企業に、リターンの伸びしろが無い事は前述の別記事でも紹介ずみです。これからもＩＰＯにリターンの伸びしろないことは、予想がつきます。

IPO株は期待値として大損が予想つくので、オススメしません。