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高配当株を捜す理由
高配当株を捜す理由は人それぞれでしょうが、おおむねこういったところでしょうか。
①配当金をたくさんもらえる＝株の利益確定売りせずとも、現金を手元に溜めて置ける(現金急に欲しくなっても株売る必要なし)
②高配当銘柄グループは、そうでないグループよりリターン成績が良かった(別記事にて検証します)
・・・なにより給料以外にお金がもらえることが、嬉しいですよね。
では現在が高配当株購入に適したタイミングなのか(＝米国株のマーケット)。現在の銘柄リストはどんなものがあるか(高配当銘柄の一覧)。探していきます。
米国株のマーケット
S&P500指数ですが、この通りです。指数の伸びは凄く、目下４０００超えです。ですがEPSはそこまで伸びておらず、「割高化しているのでは」と感じるはずです。
割高指標＝PERですね。実際かなり高くなりました。シーゲル教授は著書で「PER２０を超える銘柄に手を出すべきでない」と書かれていますが、いまは２０どころか２２を超えるので、ほとんどの銘柄に手出しできないという事です。
・・・いまは余程のことが無い限り、買い増しはおすすめしません。管理人は投資信託の積立５万円と、配当金再投資でGSK・NVO・VDEを買った程度でほとんど貯金しております。勿論PER２５を超えていたらどんなに魅力的でも買いません。
高配当銘柄の一覧です。
【高配当銘柄の条件】
●配当利回りは4%以上(税引き後も３%は受取り)
●連続増配５年以上(連続的な支払い能力あり)
●セクターは「ヘルスケア(Health Care)」「生活必需品(Consumer Staples)」「エネルギー(Energy)」に絞る(長年のリターンが良い)
米国株の一覧
| 会社名 | ﾃｨｯｶｰ | セクター 11分類 | 連続 増配 | S&P 500 | 配当利回り (％) |
| Shell Midstream Partners LP | SHLX | Energy | 6 | – | 13.79 |
| Phillips 66 Partners LP | PSXP | Energy | 8 | – | 11.05 |
| MPLX LP | MPLX | Energy | 8 | – | 10.73 |
| Delek Logistics Partners LP | DKL | Energy | 9 | – | 10.11 |
| Magellan Midstream Partners LP | MMP | Energy | 20 | – | 9.48 |
| Enterprise Products Partners LP | EPD | Energy | 24 | – | 8.17 |
| Hess Midstream LP | HESM | Energy | 5 | – | 7.98 |
| ONEOK Inc. | OKE | Energy | 18 | N | 7.38 |
| Enbridge Inc. | ENB | Energy | 25 | N | 7.16 |
| Altria Group Inc. | MO | Consumer Staples | 51 | Y | 6.72 |
| Enviva Partners LP | EVA | Energy | 7 | – | 6.46 |
| Cheniere Energy Partners, L.P. | CQP | Energy | 5 | – | 6.31 |
| ExxonMobil Corp. | XOM | Energy | 38 | N | 6.23 |
| Valero Energy Corp. | VLO | Energy | 10 | – | 5.47 |
| Philip Morris International | PM | Consumer Staples | 13 | Y | 5.41 |
| Universal Corp. | UVV | Consumer Staples | 50 | N | 5.22 |
| Chevron Corp. | CVX | Energy | 33 | Y | 4.92 |
| AbbVie Inc. | ABBV | Health Care | 9 | N | 4.81 |
| Phillips 66 | PSX | Energy | 9 | N | 4.42 |
| Gilead Sciences Inc. | GILD | Health Care | 7 | – | 4.39 |
| Marathon Petroleum Corp. | MPC | Energy | 10 | N | 4.34 |
| Pfizer Inc. | PFE | Health Care | 11 | N | 4.31 |
| SpartanNash Company | SPTN | Consumer Staples | 11 | – | 4.08 |
セクターを３つに絞っても２３社も在ります。ヘルスケアは近年好調のためどこも株価高騰しており、３社しかいません。
更にスクリーニング：PER20以下・DEレシオ２以下に限定
現在アッヴィより配当利回りの高い銘柄の業種は、「石油会社(エネルギー業種)」「たばこ会社(生活必需品業種)」しかいません。
業種を聞いてピンとくる型も多いかと思いますが、いずれも時代遅れ・斜陽産業といわれる類のものですよね。
【斜陽産業に多い特徴】
●PER(=株価Price/一株利益EPS)が２０を切る
●５年成長率がマイナス
それで資金繰りが悪化して、ＤＥレシオが３を超えてくるものもあります。一時的なものならいいのですが、継続的に３を超えていてるなら要注意です。
では「ＰＥＲが２０を切る(＝割安である)」「ＤＥレシオが２を切る(＝財政不安ではない)」会社でスクリーニングすると、これだけ残ります。
| 銘柄名 | ﾃｨｯｶｰ | 業種 | 配当 利回り | PER | ５年 成長率 | DE レシオ |
| Phillips 66 Partners LP | PSXP | Energy | 11.05 | 9.37 | 10.40 | 1.91 |
| Delek Logistics Partners LP | DKL | Energy | 10.11 | 8.69 | 10.80 | n/a |
| Magellan Midstream Partners LP | MMP | Energy | 9.48 | 11.98 | 0.20 | 0.00 |
| Enterprise Products Partners LP | EPD | Energy | 8.17 | 12.88 | 6.40 | 1.23 |
| Cheniere Energy Partners, L.P. | CQP | Energy | 6.31 | 19.33 | 34.40 | 0.00 |
| Philip Morris International | PM | Consumer Staples | 5.41 | 17.20 | 3.10 | n/a |
| SpartanNash Company | SPTN | Consumer Staples | 4.08 | 9.26 | 4.80 | 0.66 |
これだけ残りました。つまり長期的リターンのいい３業種に属し、高配当で、実績からしても割安で、財政不安も少ない会社はこれだけあるよって事です。私の気になった銘柄を見ていきます。
<フィリップモリス・インターナショナル(PM)>
１９５７～２００３年のトータルリターンが最強だった銘柄です。サブ業種はやはりオワコン扱いされているタバコ業種。しかしこの会社はほとんど減配したことがありません。売上もコロナ禍にあって３．１０％伸ばしてきています。主力製品はマールボロに代表される紙巻きたばこですが、現在は電子タバコiCoSに注力・売上拡大しています(電子タバコは利益率がより高い)。
サブ業種はやっぱりオワコン扱いされている石油販売。名前の通り、７シスターズの「コノコフィリップス」から２００３年に分社化した会社です。
何せあのテスラ・モータース(TSLA)のお膝元・アメリカですからね。電気自動車に必要ない石油はこれから伸びないだろうとされているのです。おまけに２０２０年に「原油価格が史上はじめてマイナス」となったイメージも強いでしょう。とんだ勘違いです、商用車やトラックは米国といえどもガソリン車です。S&P500にも採用されない小企業なので見向きもされませんが、
EPSは右肩上がり、PERは右肩下がりと、購入検討中の方には美しいクロスが出来上がっております。ただし目下の決算で大赤字をだし、EPSは大幅なマイナスとなっています。
原油業界の原油というのは、こういう内訳です。
コロナで旅行しなくなると、この輸送用の部分(自家用車・鉄道・航空機・船舶などの燃料)が大ダメージをうけて先日の様な原油価格暴落・史上初のマイナスとまでなるわけです。しかし現在の原油業界株は、このコロナのダメージを織り込み済みですでに大きく株安になっています(いまＳ＆Ｐ指数が高騰する中なのに・エネルギー業種のPERが１０前後なのが証拠)。目下の利益マイナスどう捉えるか(アフターコロナで６３％を占める郵送用需要が回復・原油価格高騰で取り返せると考えれば買える)で、いま買い時かの判断が分かれます。
英国株の一覧
| 企業名 | ﾃｨｯｶｰ | 業種 | 配当 利回り％ | PER | ５年 成長率 |
| BRITISH AMERICAN TOBACCO | BTI | Consumer Staples | 7.80 | 9.94 | 8.39 |
| Carr’s Group PLC | CARR | Consumer Staples | 3.73 | 13.14 | n/a |
| Unilever plc | UL | Consumer Staples | 3.65 | 16.04 | 8.48 |
| Stock Spirits Group PLC | STCK | Consumer Staples | 3.57 | 24.35 | n/a |
英国株ともなると、わずか４社です。４%越が１社だけだったので、基準を拡げて3.5%超えでスクリーニングしたのですが4社だけでした。
<ブリティッシュアメリカン・タバコ(BTI)>
社名のまんまたばこ会社です。たばこ業界第２位(１位はフィリップモリス)で、売上の８５％以上は「紙巻きたばこ」が占めています。しかし近年のびているのは電子タバコ「gloo」で、日本の愛煙家でもご存じかと思います。たばこ業界の例にもれず、売上減少は値上げ(＝ますます高収益化)により転嫁できています。
<ユニリーバ(UL)>
日本人でも知らない方はいない会社でしょう。化粧品・せっけん系(シャンプーリンス、ボディソープ等)・ホームケア用品(掃除用具)で１/３ずつくらい売っている会社です。コロナで化粧品はこけたので高配当化し、成長産業なのに３．５％を超えました。この会社も昔から存在するのでバブルにはなりにくく、実際PERもこの株高下で１６．０４倍と低めとなっております。英国企業なのですが世界中で展開していて、インドではインド子会社がトップシェアになっております。
おまけ：今月の製薬企業トピックス
●ノボノルディスク(NVO)にプラスのニュース：「世界初の経口GLP-1製剤：リベルサス錠®を発売」
・・・今まで皮下注射しか存在しなかったGLP-1製剤に世界初の経口製剤が誕生しました。皮下注射のGLP-1ならNVO、LLY、SNY、AZNらが持っていますが経口製剤はNVOしかありません。有効性も凄く、血糖降下作用・体重増加抑制作用とも類似成分のDPP-4阻害剤を上回り、しかも低血糖リスクも高くないことが解っています。同じGLP-1製剤のビクトーザ注射にも血糖降下作用・体重減少効果も勝りました。
※PIONEER試験１～１０の結果の抜粋です。すべてでリベルサス錠®が優れた結果を残している。
このマーケットは大きなものでして、ピーク売上で10,000Million USDとも予想されています。ノボ社の２０２０年の総売上が19,500Million USD程度ですので、強烈なインパクトを残しそうです。
※２０２０年４月時点で米国・カナダでのみ発売開始、日本は２０２１年２月に発売開始
●ノボノルディスク(NVO)にマイナスのニュース：「ノボラピッド注®の特許切れ」
・・・ノボ(NVO)で２０２０年度最大の売上であったノボラピッド注ですが、特許失効しました。やはりといいますかインスリンメーカーのイーライリリー(LLY)、サノフィ(SNY)よりバイオシミラーの発売案内が届きました。売上減の目安といえば、おなじく近年特許切れしたインスリンのランタスが参考になります。
【ランタス(サノフィ：SNY)の売上推移】
●２０１８年：３,５６５Million EURO
●２０１９年：３,０１２Million EURO
●２０２０年：２,６６１Million EURO
毎年１２％程度減少している
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